您登錄到您的經紀賬戶並注意到您的部分資產已售出。你應該恐慌嗎？好吧，如果您的經紀人未經許可從您的投資賬戶中出售證券，那麼這些行爲可能是不合法的。但是，您的經紀人很可能根本沒有做錯任何事情。相反，您可能會在經紀人有權進行交易的賬戶中賣出，或者您的保證金賬戶遭受了足夠的損失以保證未滿足追加保證金要求。
在這裏，我們將討論您的經紀人出售您的一些頭寸的兩種情況。
重點
- 如果經紀人從您的經紀賬戶中出售股票頭寸，通常會有充分的理由表明已經完成。
- 只要交易符合您的投資政策聲明和風險偏好，經紀人就可以在全權委託賬戶中買賣他們認爲合適的股票。
- 經紀公司也可能會自動在您的保證金賬戶中出售股票，以滿足未滿足的追加保證金要求。
全權委託賬戶
全權委託賬戶（也稱爲管理賬戶）允許您的經紀人或財務顧問代表您做出交易決策，而無需獲得每個決策的明確許可。相反，賬戶所有者將簽署文件，讓經紀人根據您同意的投資政策聲明(IPS) 自行決定爲您的投資組合買賣證券。
因此，經紀人進行的任何交易都必須符合 IPS 或賬戶合同中規定的指導方針，並且符合您的風險承受能力和投資目標。
如果您不同意在全權委託賬戶中完成銷售怎麼辦？
如果您認爲經紀人的行爲不符合您的經紀協議中規定的 IPS 或指導方針，您應該做的第一件事是向經紀人公司及其經理發送書面通信，討論情況的事實。經紀人和公司可能不知道細節，一旦引起他們的注意，他們就會相應地處理。該信函還爲您提供了索賠的書面證明。如果交易是在經紀商沒有此類許可的非全權委託賬戶中進行的，您也應該提出投訴。
您也可以選擇聯繫證券交易委員會(SEC) 並提出投訴以進行更嚴肅的審查。如果公司和經紀人沒有以令人滿意的方式處理此事或沒有解釋情況，SEC可以進一步調查。
經紀人、投資組合經理和財務顧問受信託義務的約束。這是一項法律要求，他們始終以客戶的最佳利益行事。
追加保證金
如果您有一個保證金賬戶，您就可以使用槓桿來增加您賬戶中現金的購買力。這意味着您實際上可以購買比您實際“負擔”更多的證券，餘額以貸款的形式來自您的經紀人。
如果您的槓桿多頭頭寸開始虧損，並且您的保證金水平已低於公司的維持保證金要求，經紀商有權在不聯繫您或獲得您的許可的情況下出售您的證券。這樣做是爲了向經紀人支付未償還的貸款。通常，經紀公司實際上並不需要提供正式的追加保證金通知——因此，如果他們提供追加保證金通知，他們這樣做是出於禮貌。
爲避免這種情況，您可以做的最好的事情是確保您的賬戶中始終有足夠的現金來滿足維持保證金，並且如果它低於您快速轉入更多資金。您也可以自己關閉一些頭寸，產生現金。
經紀人何時可能被迫出售證券？
您的經紀人將在開戶時簽署的保證金賬戶協議中詳細說明導致強制清算您的證券的條件。爲確保經紀人收到您借入的資金（和利息），無論您在交易中是否虧損，他們都會出售您的證券。
請注意，您的經紀人在挑選股票以從您的賬戶中賣出時可能不會使用特定方法。取而代之的是，爲了彌補股權水平的全部赤字而出售的股票，例如可以按字母順序挑選。最重要的是，在出售此類證券時，經紀人可能會爲交易收取全額佣金。
經紀人只會賣出足夠的證券來滿足追加保證金的要求，但如果損失繼續增加，可能會被迫再次賣出。
綜述
如果您發現您的經紀人在未經明確許可的情況下出售了您賬戶中的證券，那麼他們很可能沒有做錯任何事情。如果您已授予經紀人自由裁量權爲您進行交易，他們可以自行選擇這樣做——只要符合您的投資目標和風險狀況，並且不涉及非法或不道德的活動，例如攪動（爲產生超額佣金）。如果您有一個保證金賬戶，您的頭寸價值很可能已經損失了足夠的資金以低於您經紀人的維持保證金要求，從而發起追加保證金通知。如果沒有滿足追加保證金的要求，他們可以出售證券以獲得欠他們的現金。