私募股权与公共股权：概述
企业在筹集资金和吸引投资者方面有多种选择。一般来说，两种最常见的选择是债务和股权，每一种都可以以各种方式构建。股权允许公司在业务增长时为投资者提供他们获得回报的业务份额。
公共和私募股权对公司和投资者都有优势和劣势。一般来说，当发生破产时，股权通常不是企业的首要任务，但股权投资者通常可以通过更高的回报来补偿这种额外的风险。所有类型的公司都在其资产负债表上的股东权益类别中登记权益。因此，资产负债表权益是公司凈资产的驱动力，其计算方法是从资产中减去负债。
所有类型的公司都使用股权来获得资本并帮助其业务增长。私营和上市公司都可以以几种不同的方式构建股票发行，为投资者提供不同的回报和投票选择。一般来说，公共股权广为人知且流动性高，使其成为大多数类型投资者的可行选择。私募股权投资通常更适合成熟的投资者，并且通常要求投资者获得对凈资产的某些最低要求的认可。
要点
- 公共和私募股权对公司和投资者都有优势和劣势。
- 私募股权与私募股权的最大区别之一是，私募股权投资者通常通过分配而不是股票积累获得报酬。
- 公开股本的一个优势是其流动性，因为大多数公开交易的股票都可以通过公开市场交易所每天获得并轻松交易。
私募股权
大多数公司一开始都是私人的，但上市公司也可以出售其公开股票，如果发现收益更大，也可以私有化。私募股权与私募股权的最大区别之一是，私募股权投资者通常通过分配而不是股票积累获得报酬。私募股权投资者通常会在其投资的整个生命周期内获得分配。
分销预期和其他结构细节在私募备忘录（PPM）中讨论，该备忘录类似于上市公司的招股说明书。PPM为投资者提供了所有细节。它还解释了对投资者的要求。由于私募配售比公共投资受到的监管较少，因此它们通常具有更高的风险，因此通常面向更成熟的投资者。通常，这些投资者将被标记为 合格投资者。合格投资者由具有特定凈资产的投资法规定义。合格投资者可以是个人，也可以是银行和养老基金等机构。
从一家新兴公司的角度来看，私募股权通常意味着必须取悦较小的客户群。这也意味着包括美国证券交易委员会在内的监管机构的限制和投资指南更少。
私募配售的发行通常与首次公开募股非常相似。私营公司经常与投资银行合作构建产品结构。投资银行家帮助构建私人股票的价值或按发行中使用的资本支付。投资银行家还可以説明公司测试投资需求并设定投资日期。与公共投资不同，私营公司也可能随着时间的推移向投资者征求有助于长期规划的承诺。
所有公司都需要资金来经营业务，而提供私募股权有助于公司发展。通常，私募股权交易是出于公司有朝一日上市的意图而完成的。然而，作为一家私营公司开始，管理层可以自行决定进行分配和管理股权。它还允许他们避免某些报告和监管要求，包括 萨班斯 -奥克斯利法案 中包含的要求。
萨班斯-奥克斯利法案于2002年在安然（Enron）、泰科（Tyco）和世通（Worldcom）的公司丑闻之后通过。它大大收紧了对所有上市公司及其管理团队的监管，让高级管理人员对公司财务报表的准确性承担更多的个人责任。它还包括内部控制报告的冗长任务。
总体而言，私募股权不受萨班斯-奥克斯利法案、1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》要求的约束，这意味着管理层的负担更轻。当戴尔在2013年私有化时，在作为一家上市公司四分之一个世纪之后，创始人兼首席执行官迈克尔戴尔借钱并聘请了一位名为Silver Lake Partners的槓桿收购专家来促进这笔交易。戴尔再也不必通过提供股息来取悦一个不耐烦的股东群体，这家新成立的私营公司也不再需要回购自己的股票，从而影响其在公开市场上的价格。
公共公平
大多数投资者对公开股票发行更加了解。一般来说，公共股权投资比私募股权更安全。对于所有类型的投资者来说，它们也更容易获得。公共股权的另一个优势是其流动性，因为大多数公开交易的股票都可以通过公开市场交易所每天获得并轻松交易。
从私营公司过渡到上市公司或反之亦然是复杂的，涉及多个步骤。希望公开发行股票的公司通常会寻求投资银行的支援。
大多数公司通常在价值达到十亿美元时考虑公开发行的想法，也称为 独角兽 地位。
在IPO交易中，投资银行充当承销商，有点像批发商。与私募股权融资类似，投资银行帮助营销产品，也是参与定价产品的牵头实体。总体而言，承销商设定股票价格，然后承担大部分责任，记录，归档并最终在公开交易所向投资者发行产品。承销商通常也会对发行产生一些兴趣，在发行时购买指定数量的股票，随后在达到某些门槛时。
从全面上讲，获得公共公平的机制很容易理解和易于执行。数以千计的上市公司中的每一家都曾一度经历过IPO流程，让投资者有机会参与这些投资。除了以股票的形式单独交易外，公共股权还用于共同基金，交易所交易基金，401（k）s，IRA和各种其他投资工具。具体而言，还有几家基金专注于其投资组合中的IPO，而IPO个人可以成为市场上一些最大的赢家。
特殊注意事项
探索各种投资选择的合格投资者可能有兴趣关注私募股权市场与公开市场的回报。领先的美国市场指标可以通过道琼斯工业平均指数，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数提供一个起点。为了了解私募股权市场的回报进行比较，投资者将不得不更深入地挖掘，贝恩资本（Bain Capital）、BCG和私募股权电汇（Private Equity Wire）等公司的月度或季度行业报告。与所有投资一样，了解风险回报权衡并寻求财务顾问的建议可能很重要。