什麼是資產短缺？
資產不足是指公司的負債超過其資產的情況。資產不足是財務困境的標誌，表明公司可能會拖欠對債權人的義務，並可能走向破產。
資產不足還可能導致上市公司從證券交易所退市。一家公司可能會因未能達到最低財務標準而被非自願退市。當公司不再符合上市要求時，上市交易所將發出違規警告。如果公司未能解決和糾正警告中列出的問題，公司的股票可能會被摘牌。
重點
- 如果公司的負債超過其資產，這是資產不足的跡象，也是公司可能違約並走向破產的跡象。
- 經歷資產短缺的公司通常會在財務報表中出現警告信號。
- 公司財務狀況可能處於危險之中的危險信號包括負現金流、銷售額下降和高債務負擔。
- 通過申請第 11 章破產保護，一家倒閉的公司可以在試圖重新獲得盈利能力時進行重組和重組。
- 在最壞的情況下，資產不足可能會迫使公司申請第 7 章破產保護，這意味着公司將完全倒閉，清算作爲償還債權人和債券持有人的一種手段。
瞭解資產不足
雖然公司可能會遇到暫時或短期的資產短缺，但通常會有警告信號表明財務困境更爲嚴重，並可能導致公司倒閉。回顧公司幾年的財務報表可以幫助投資者更清楚地瞭解公司當前的健康狀況和未來前景。
要尋找的關鍵點是現金流量表中的負現金流量。負現金流可能表明管理者在利用公司資產創造收入方面效率不高。一段時間內銷售增長不佳和銷售下降可能表明對公司產品或服務的需求不足。
投資者還應該審查公司的債務負擔，這可以在資產負債表上找到，代表公司賬面上的債務金額。高固定成本加上高債務負擔和收入不足以支付負債都是公司財務健康處於危險之中的危險信號。
投資者研究上市公司財務報表的一種簡單方法是訪問公司網站上的投資者關係(IR) 頁面，以訪問公司的季度和年度報告。
資產不足和破產
有機會在財務上恢復的公司可以申請第 11 章破產保護，根據該破產保護公司重組，繼續運營，並試圖重新獲得盈利能力。作爲第 11 章重組計劃的一部分，公司可以選擇縮減其業務運營以減少開支，並重新協商其債務。
在最壞的情況下，資產不足可能會迫使公司清算，以此來償還債權人和債券持有人。該公司將申請第 7 章破產並完全倒閉。在這種情況下，股東是最後得到回報的，他們可能根本收不到任何錢。
如果一家公司在第 11 章中的重組成功，它通常會在其新的債務結構下繼續以有效的方式運營。如果不成功，那麼公司可能會申請第 7 章並清算。
資產不足的例子
在2007-2008 年金融危機之後，許多美國公司難以維持生計，發現自己資產有限，負債不斷增加。雖然許多人因資產不足而倒閉，但其他人選擇了第 11 章的重組，一些人最終從破產中重新崛起，成爲盈利的企業。
底特律三大汽車製造商中的兩家——克萊斯勒和通用汽車——在 2009 年申請了第 11 章保護。儘管關閉了數千家經銷商並解僱了數萬名員工，但這兩家公司都無法在大時代帶來的新車銷量急劇下降中倖存下來經濟衰退。美國財政部最終通過問題資產救助計劃(TARP) 的貸款救助了這兩家汽車公司。
然而，到 2012 年，克萊斯勒和通用汽車的命運發生了重大轉變。兩家公司都償還了救助貸款，並恢復盈利。