什麼是資產淨值溢價？
資產淨值溢價 (NAV) 是一種定價情況，當交易所交易投資基金的價值以高於其每日報告的會計 NAV 的價格進行交易時。溢價交易的基金價格將高於其可比資產淨值。
任何在交易所交易並報告每日資產淨值的投資基金都可能出現資產淨值溢價。最常見的是，這指的是封閉式共同基金和交易所交易基金(ETF)。識別以其資產淨值溢價或折價交易的基金需要大量的市場信息。
重點摘要
- 資產淨值溢價 (NAV) 是一種定價情況，當交易所交易投資基金的價值以高於其每日報告的會計 NAV 的價格進行交易時。
- 溢價交易的基金價格將高於其可比資產淨值。
- 對資產淨值的溢價通常是由基金中證券的看漲前景驅動的，因爲投資者通常願意支付溢價，因爲他們認爲投資組合中的證券將在當天收盤時走高。
瞭解資產淨值溢價
封閉式共同基金和 ETF 在每個交易日結束時計算資產淨值。資產淨值代表基金所有資產的價格減去基金負債除以流通股數。基金通常還報告日內資產淨值。
由於基金的資產淨值僅代表基金資產在一天結束時的總價值，因此在交易所交易的基金在其資產淨值上波動的空間很大。
在資產淨值溢價的情況下，該基金的交易價格將高於其代表資產淨值。多種市場因素可能導致資產淨值溢價。全天基金中的證券可能會報告對其價格產生積極影響的新聞或財務信息。
某個特定部門也可能報告了可能影響該部門資產管理的基金的積極趨勢。溢價也可能因對基金公司、投資策略或個別基金管理團隊的樂觀情緒而上升。
優質投資
對資產淨值的溢價通常是由基金證券的看漲前景驅動的。投資者通常願意支付溢價，因爲他們相信投資組合中的證券將在當天收盤時走高。散戶投資者通常沒有關於基金所有基礎資產的大量數據。
高度多元化的基金也可能導致資產淨值與市值價格脫節，爲市場價格溢價交易提供更大的靈活性。總體而言，日內資產淨值的報告對確定基金的價格差異及其對資產淨值計算的累積溢價具有很大影響。
開放式交易所交易投資基金具有更強的管理基金與其資產淨值偏差的能力。特別是 ETF 已授權參與者積極監控 ETF 的價格與其資產淨值的比較。授權參與者有權創建或贖回開放式 ETF 的股票，以管理產品的價格波動。