與市場激進度類似，指令單流也體現出一定的自相關性，這種現象在一系列文獻中均有記述，如Biais, Ilillion和Spats ( 1955) ;Foucault(1999);Parlour(1998);Foucault, Kadan和Kandel (2005);Goettler，Parlour和Rajan (2005, 2007)；以及Rosu (2005)。
對高頻指令單流的短期自相關現象，Ellul, Holden, Jain和Jennings (2007)認爲，這與市場事件發生時，一波又一波的競爭性指令單流形成的流動性耗盡和流動性補充有關，他們證實了在紐約證券交易所，在高領之下指令單流早現出很強的正的序列相關性，而在低頻之下，指令單流卻體現出負的相關性。Holli-field, Mille:和Sandas (2004)在一隻瑞典股票上測試了限價指令單在不同盈利情況下的成交比例。Hedvall, Niemeye:和Rosenqvist (1997)和 Ranaldo(2004), Hollifield, Mille:和Sandas (2004)發現芬蘭證券交易所裏市場兩邊的投資者行爲的不對稱現象。Foucault, Kadan和Kandel ( 2005)以及Rosu(2005)對指令單流的自相關性進行了預測，他們的研究結果支持Biais, Hillion和Spats (1955)提出的對角線自相關效應。
瞭解每個市場參與者的種類和動機可以讓我們制定出有利可圖的交易策略。例如，分辨出某個市場參與者是否擁有有關未來市場運動方向的信息能立即導致獲利，如果他們是不知情交易商，那麼就與之交易;如果他們是知情交易商，那麼就請跟隨他們的步伐。