什么是可分期债券溢价？
可摊销债券溢价是一个税收术语，指的是为债券支付的超出其面值的超额价格。根据债券的类型，保费可以免税，并在债券的整个生命週期内按比例摊销。
重点
- 作为一个税收术语，可摊销债券溢价是指为债券支付的超额价格（溢价），超过其面值。
- 为债券支付的溢价代表了债券 成本基础 的一部分，因此可以免税，在债券的整个生命週期内按分摊（摊销）的税率。
- 摊销溢价可能是有利的，因为税收减免可以抵消债券产生的任何利息收入，从而减少投资者的整体应税收入。
- 美国国税局要求使用恆定收益率法来计算每年可摊销债券溢价。
了解可摊销债券溢价
当债券价格因市场利率下降而在二级市场上涨时，就会发生债券溢价。以 溢价 卖出的债券的市价高于 面值 金额。
债券的当前价格（或账面价值）与债券面值之间的差额就是债券的溢价。例如，面值为1，000美元但以1，050美元的价格出售的债券的溢价为50美元。随着时间的推移，随着债券溢价接近到期，债券的价值会下降，直到到期日达到面值。债券价值的逐渐减少称为摊销。
成本基础
对于债券投资者来说，为债券支付的溢价代表了债券 成本基础 的一部分，这对于税收目的很重要。如果债券支付应税利息，债券持有人可以选择摊销溢价，即使用部分溢价来减少含税的利息收入金额。
那些投资应税溢价债券的人通常受益于摊销溢价，因为摊销的金额可以用来抵消债券的利息收入。反过来，这将减少债券产生的 应税收入 金额，从而减少对其应缴纳的任何所得税。应税债券的成本基础每年摊销的保费金额减少。
在债券支付 免税 利息的情况下，债券投资者必须摊销债券溢价。虽然在确定应纳税所得额时，这一摊销额不可扣除，但纳税人必须通过当年的摊销来减少其在债券中的基数。美国国税局要求每年使用 恆定收益率法 摊销债券溢价。
使用恒定收益率法摊销债券溢价
恆定收益率法用于确定每个应计期的债券溢价摊销。它通过将调整后的基差乘以发行时的收益率，然后减去 票息利息来摊销债券溢价。或以公式形式：
- 应计 = 购买基础 x （YTM /每年的应计期） - 票息利息
计算溢价摊销的第一步是确定 到期收益率 （YTM），这是 贴现率 ，相当于债券上所有剩余付款的现值与债券的基础。
例如，考虑一位投资者以10，150美元的价格购买了债券。该债券的到期日为五年，面值为10，000美元。它每半年支付5%的票面利率，到期收益率为3.5%。让我们计算第一个期间和第二个期间的摊销。
第一期
由于该债券每半年支付一次，因此第一个时期是进行第一次息票支付的前六个月;第二个时期是接下来的六个月，之后投资者收到第二张息票，依此类推。由于我们假设有六个月的权责发生制期，因此收益率和票面利率将除以2。
以我们的例子为例，用于摊销债券溢价的收益率为3.5%/2 = 1.75%，每期票息支付为5%/2 x 10，000美元= 250美元。期间 1 的摊销如下：
- 应计期1 = （$10，150 x 1.75%） - $250
- 应计期1 = $177.63 - $250
- 应计期1 = -$72.38
第二期
债券第二期的基础是购买价格加上第一期的应计金额，即 10，150 美元 - 72.38 美元 = 10，077.62 美元：
- 应计期2 = （$10，077.62 x 1.75%） - $250
- 应计期2 = $176.36 - $250
- 应计期2 = -$73.64
对于其余八个期限（期限为五年的半年期债券有10个应计或付款期），使用上面介绍的相同结构来计算可摊销债券溢价。
从本质上讲，以溢价购买的债券具有负应计收益;换句话说，基础摊销。