了解股票分割

  |  

所有上市公司都有一定数量的流通股。股票分割是公司董事会决定通过向现有股东发行更多股份来增加流通股数量。

例如,在 2 比 1 的股票分割中,股东每持有一股股份,就会获得额外的股份。因此,如果一家公司在拆分前有 1000 万股流通股,那么在 2 比 1 拆分后将有 2000 万股流通股。

股票的价格也受到股票分割的影响。拆分后,股价会下降(因为流通股数量增加了)。在 2 比 1 拆分的示例中,股价将减半。因此,虽然股票分割增加了流通股的数量并按比例降低了股价,但公司的市值保持不变。

关键点

股票分割是一种公司行为,公司通过向现有股东发行更多股份来增加其流通股的数量。

  • 股票分割可以提高交易流动性并使股票看起来更实惠。
  • 在股票分割中,流通股数量增加,每股价格相应下降,而市值和公司价值不变。
  • 最常见的分割比率是 2 比 1 和 3 比 1,这意味着股东在分割前持有的每一股股票将分别拥有两股或三股。
  • 反向股票分割是指公司减少流通股的数量,从而提高每股的市场价格。

公司为什么要进行股票分割?

当一家公司的股价上涨到可能让一些投资者感到不安的名义水平,或者超过同行业类似公司的股价时,公司董事会可能会决定进行股票分割。即使公司的基本价值没有改变,股票分割可以使股票看起来更实惠。它还可以增加股票的流动性

当股票拆分时,它也可能导致股价上涨——即使股票拆分后可能会立即下跌。这是因为小投资者可能会认为该股票更实惠并购买该股票。这有效地刺激了对股票的需求并推高了价格。价格上涨的另一个可能原因是股票拆分向市场提供了公司股价一直在上涨的信号;人们可能会认为这种增长将在未来继续。这进一步提振了需求和价格。

2014 年 6 月,Apple Inc. 将其股票以 7 比 1 进行拆分,以使更多投资者更容易获得其股票。在拆分前,每股的开盘价约为 649.88 美元。拆分后,开盘时每股价格为 92.70 美元(648.90 / 7)。

现有股东在股票分割前拥有的每股股份还获得了六股额外的股份。因此,在股票分割前拥有 1,000 股 AAPL 股票的投资者在股票分割后拥有 7,000 股。苹果的流通股从 8.61 亿股增加到 60 亿股。然而,该公司的市值基本保持不变,为 5560 亿美元。股票拆分后的第二天,价格上涨至 95.05 美元的高位,以反映较低股价带来的需求增加。

什么是反向股票分割?

股票拆分的另一种版本称为反向拆分。此程序通常由希望提高价格的低股价公司使用。如果公司担心自己的股票会被退市或作为在市场上获得更多尊重的一种方式,他们可能会这样做。如果股票跌至低于某个每股价格,许多证券交易所将退市。

例如,在反向 1 比 5 的拆分中,1000 万股每股 0.50 美分的流通股现在将变成 200 万股流通股,每股 2.50 美元。在这两种情况下,该公司仍然价值 500 万美元。

2011 年 5 月,花旗集团以 10 比 1 的比例反向拆分其股票,以降低其股票波动性并阻止投机者交易。反向拆分将其股价从拆分后的 4.52 美元提高到 45.12 美元。投资者每持有10股换1股。尽管拆分将其流通股数量从 290 亿股减少到 29 亿股,但公司的市值保持不变(约为 1310 亿美元)。

如果在进行反向拆分时数学计算不均匀(例如,您有 5 股,并且有 2 比 3 的反向拆分),您可能会收到小数股(在这种情况下为 7.5),并且在某些情况下实例可能会收到舍入误差金额的现金,或者如果部分股份不可用。这被称为现金替代 (CIL)。出于税收目的,CIL 被视为出售股份。

股票分割如何影响卖空者?

股票分割不会对卖空者产生实质性影响。由于拆分可能会影响空头头寸,因此会发生一些变化。但是,它们不会影响空头头寸的价值。投资组合中发生的最大变化是卖空的股票数量和每股价格。

当投资者做空股票时,他们是在借入股票并同意他们将在未来某个时候归还股票。例如,如果投资者以 25 美元的价格卖空 100 股 XYZ Corp.,他们将被要求在未来某个时候将 100 股 XYZ 股份返还给贷方。如果股票在退还股票之前经历了二比一的拆分,这仅意味着市场上的股票数量将与需要退还的股票数量一起翻倍。

当一家公司拆分其股份时,股份的价值也随之拆分。例如,假设 XYZ 公司的股票在 2 比 1 拆分时的交易价格为 20 美元;拆分后,股票数量翻了一番,股票交易价格为 10 美元,而不是 20 美元。如果投资者以 20 美元的价格持有 100 股,总计 2,000 美元,那么在拆分后,他们将以 10 美元的价格持有 200 股,总计 2,000 美元。

对于空头投资者,在拆分之前,他们欠贷方 100 股。分拆后,他们将欠 200 股(以降价估值)。如果空头投资者在拆分后立即平仓,他们将以 10 美元的价格在市场上购买 200 股股票并将其返还给贷方。

空头投资者将获得 500 美元的利润(卖空时收到的资金:25 美元 x 100 美元)减去平仓成本(10 美元 x 200 美元)。也就是说,2,500 美元 - 2,000 美元 = 500 美元。空头的入场价是 100 股,价格为 25 美元,相当于 200 股,价格为 12.50 美元。因此,空头在借入的 200 股股票中每股盈利 2.50 美元,如果在拆分前卖出,则在 100 股股票中每股盈利 5 美元。

归纳总结

股票分割主要由股价大幅上涨的公司使用。尽管流通股数量增加,每股价格下降,但市值(和公司价值)并没有改变。因此,股票分割有助于使较小的投资者更能负担得起股票,并提供更大的市场流通性和流动性。

推荐阅读

相关文章

共同基金如何拆分?

什么是拆分?共同基金的拆分方式与单个股票的拆分方式相同,但频率较低。与股票分割一样,共同基金分割不会导致净值发生任何变化,因此它们主要是一种营销手段。当共同基金增加流通股的数量同时将每股价格降低相同的因素时,就会发生拆分。共同基金份额的价格称为每股净资产值(NAV),代表基金投资组合的总价值减去任何负债,除以流通股数。

股票拆分时期权会发生什么?

上市公司可能出于各种原因决定拆分其股票。如果一家公司的股价上涨,投资者购买股票的价格可能太高,而股票分割会降低股票价格,使其更具吸引力。股票分割是指现有股东获得额外股份,但股票价值不会因股票分割而增加。当股票分割被宣布时,期权合约会经历一种称为“整体化”的调整。概要股票分割公告意味着期权合约经历了称为“完整”的调整。

了解股票价格和价值

俗话说:“不要以封面来判断一本书。”对于投资者来说,同样有效的真理可能是:“不要以股价来判断股票。”许多人错误地认为美元价格低的股票便宜,而价格高的另一只股票价格昂贵。事实上,一只股票的价格并不能说明该股票的价值。更重要的是,它根本没有说明该股是走高还是走低。

什么是反向股票分割?

反向股票分割是指公司通过取消当前股票并根据预定比率发行更少的新股来减少市场上流通股的数量。例如,在 2:1 的反向股票分割中,公司将每两股换成一股。反向股票分割导致每股价格上涨。另一方面,股票分割是指公司通过将流通股分成多股来增加流通股的数量。因此,在 2:1 的股票分割中,每股股票将被分成两股,结果是每股价格下降。

美国价格最高的 5 只股票

一些最抢手的股票是那些价格不菲的股票。那是因为我们中的许多人将价值等同于价格。价格越高,价值越高,因此公司就越受欢迎。但让我们面对现实吧,普通投资者可能买不起其中一些公司的股票。这就是为什么散户投资者必须知道哪些股票可能因为每股高价而难以交易。还值得注意的是,并非所有经纪人都为其客户提供购买零股的选择权。即使公司的股价

股票拆分:仔细研究它们的影响

对于投资者来说,听到您拥有的股票即将被拆分可能会非常令人兴奋,因为过高的股价是一个很好的问题,而且通常是成功和成长中的公司所面临的问题。虽然分拆实际上并没有使您的投资本身变得更有价值,但较低的股价和由此带来的交易流动性增加肯定会吸引更多的投资者。然而,有时,随着投资者对股票分割的影响,如未完成的市场订单、股息支付或资本

相关词条

资本加权指数定义

什么是资本加权指数?市值加权指数,也称为市值加权指数,是一种股票市场指数,其中指数的各个组成部分的数量与其总市值(简称为“市值”)相对应。采用市值加权法,市值较高的指数成分将在指数中获得较高的权重。按比例来看,小市值公司的表现对整体指数表现的影响较小。

反向股票分割定义

什么是反向股票分割?反向股票分割是一种公司行为,将现有股票数量合并为更少(更高价格)的股票。反向股票分割将现有的股票总数除以一个数字,例如 5 或 10,然后分别称为 1 比 5 或 1 比 10 反向分割。反向股票拆分也称为股票合并、股票合并或股票回滚,与股票拆分相反,股票被分成(拆分)为多个部分。

股份回购定义

什么是股票回购?股票回购是公司从市场上回购自己的股票的交易。一家公司可能会回购其股票,因为管理层认为它们被低估了。公司直接从市场购买股票,或向其股东提供以固定价格直接向公司投标的选择权。也称为股票回购,这一行动减少了流通股的数量。由于这一行动减少了股票供应,投资者通常认为回购将推动股价上涨。

回购定义

什么是回购?回购,也称为股票回购,是指公司购买自己的流通股以减少公开市场上可用的股票数量。公司出于多种原因回购股票,例如通过减少供应来增加剩余股票的价值或防止其他股东获得控股权。摘要回购是指公司在股票市场上购买自己的股票。回购减少了流通股的数量,从而夸大了(正)每股收益,通常还会增加股票的价值。

股票分割

什么是股票分割?当一家公司增加其股票数量以提高股票的流动性时,就会发生股票分割。尽管流通股数量增加了特定倍数,但所有流通股的总美元价值保持不变,因为拆分不会从根本上改变公司的价值。

流通股定义

什么是流通股?流通股是指公司所有股东目前持有的公司股票,包括机构投资者持有的大宗股份和公司高级管理人员和内部人士持有的限制性股票。流通股在公司资产负债表的“股本”标题下显示。流通股数量用于计算公司市值、每股收益 (EPS) 和每股现金流量 (CFPS) 等关键指标。