紅鯡魚是什麼？
紅鯡魚招股說明書是公司向美國證券交易委員會 (SEC) 提交的初步招股說明書，通常與公司首次公開募股(IPO) 有關。紅鯡魚招股說明書包含有關公司運營和前景的大部分信息，但不包括證券發行的關鍵細節，例如其價格和發行的股票數量。
紅鯡魚是如何發揮作用的
紅鯡魚招股說明書可能指提交給 SEC 的第一份招股說明書以及在獲得公開發布批准之前編寫的各種後續草案。要被視爲符合發佈條件，SEC 必須徹底審查紅鯡魚招股說明書，以確保其中包含的信息不包含任何故意或偶然的虛假信息或違反任何法律或法規的陳述。SEC 還可能注意到任何未能披露所需信息的情況。
“紅鯡魚”一詞源自初步招股說明書封面上的紅色粗體免責聲明。免責聲明指出，與所發行證券有關的註冊聲明已提交給美國證券交易委員會，但尚未生效。也就是說，招股說明書中包含的信息不完整，可能會發生變化。因此，在註冊聲明生效之前，證券可能無法出售，購買要約也可能無法接受。紅鯡魚並未說明價格或發行規模。您可能會將其視爲一種具有良好有效性數據的藥物提交給 FDA 批准，但尚未獲得 FDA 批准的情況，但在這種情況下，沒有獲得批准，只有有效註冊。
註冊聲明生效後，公司將發佈最終招股說明書，其中包含最終 IPO 價格和發行規模。買方可選擇將意向表達轉換爲發行訂單。註冊聲明提交和生效日期之間的最短間隔爲 15 天。美國證券交易委員會不會批准證券，而只是確保在註冊聲明中披露所有相關信息。
紅鯡魚是向美國證券交易委員會提交的一份初步文件，指出證券發行已提交但尚未生效。
紅鯡魚的好處
引人注意的招股說明書可以作爲某家公司目前正在制定的潛在發行的信息來源。未經 SEC 全面審查的招股說明書版本可能會“過於”有利地介紹某家公司。在 SEC 要求修改後，這種觀點可能會在最終批准前進行調整。
紅鯡魚招股說明書包含有關公司的大量信息以及有關發行所得款項的預期用途、其產品或服務的市場潛力、財務報表、相關管理人員和當前主要股東的詳細信息、未決訴訟和其他相關細節的信息。
重點摘要
- 紅鯡魚是向美國證券交易委員會提交的初步招股說明書，通常與首次公開募股有關 - 不包括髮行價格和發行股數等關鍵細節。
- 該文件指出，註冊聲明已向美國證券交易委員會提交，但尚未生效。
- 紅鯡魚中的信息可能會發生變化，而美國證券交易委員會僅確保披露所有適當的信息。
紅鯡魚的例子
Facebook Inc.（ META ，現爲 Meta）提交了一份紅鯡魚文件，本質上是一份帶有披露內容的S-1 表格。Facebook 於 2012 年 2 月 1 日提交的文件中“紅色”粗體免責聲明如下：
本招股說明書中的信息並不完整，可能會發生變化。在向美國證券交易委員會提交的註冊聲明生效之前，我們或出售股東均不得出售這些證券。本招股說明書並非出售這些證券的要約，我們或出售股東均未在任何不允許要約或出售的州招攬購買這些證券的要約。