什么是收购调整？
收购调整描述了收购方为收购另一家公司支付的价格与目标资产的原始净成本之间的差额。也称为“商誉”，是为收购一家公司而支付的超过其有形资产或账面价值的溢价。
重点摘要
- 收购调整描述了收购方为收购另一家公司支付的价格与目标资产的原始净成本之间的差额。
- 如果品牌和其他无形资产（包括专利和客户关系）为其提供价值，则公司可能更愿意进行收购调整。
- 如何处理收购调整会影响资产折旧的方式，进而影响净收入 (NI) 和企业所得税。
了解收购调整
在并购 (M&A)交易中，收购公司支付溢价是很常见的，这意味着它的出价高于目标公司目前根据其市场和账面价值认为的价值：总资产加上无形资产和负债.
通常，如果品牌和其他难以评估的无形资产（如专利和良好的客户关系）为其提供价值，则公司可能更愿意进行收购调整。尽管这些类型的资产看不见也摸不着，但它们通常是企业的皇冠上的明珠，也是企业收入和利润的主要驱动力。
收购调整背后的想法发生在几个层面。首先，也是最基本的，收购调整涉及收购方在交易期间为目标企业支付的溢价。其次，在更深层次上，如何处理收购调整最终会影响资产的资本化和折旧方式，进而影响净收入 (NI)（衡量企业盈利能力的关键指标）和企业所得税。使用折旧税盾延迟征税可以在较长时间内增加显着的净现值。
公认会计原则 (GAAP) 和国际财务报告准则 (IFRS) 要求公司评估商誉的价值，即购买价格超过在收购中购买的所有可辨认资产的公允价值净值和承担的负债之和的部分在此过程中，至少每年在其财务报表上记录一次任何减值：资产价值的永久减少。
重要的
商誉难以定价，容易被操纵，当收购方以低于其公平市场价值的价格收购公司时，商誉也可以归类为负面。
特别注意事项
许多现代公司从其无形资产中获得的价值超过了资产负债表上的有形资产，这可能会扭曲其财务和运营状况。如今，无形资产通常是成功的关键，这意味着公司通常愿意花很多钱来保存和从中提取更多价值。
同时，许多企业将对其品牌、研发(R&D) 或信息技术的投资视为费用，而事实上，它们提供了长期价值，因此应与传统固定资产类似地进行会计处理。
领先的生物技术公司 Kite Pharmaceutical 每年报告数亿美元的损失，因为他们花费了研发努力，而不是资本化和折旧。 2017 年下半年，它被吉利德科学公司以不低于 120 亿美元的价格收购。对于一家收入很少但价值很高的企业来说，这还不错。