保密、戰略和速度是最能定義高頻交易(HFT) 公司以及當今存在的整個金融業的術語。
高頻交易公司對其運營方式和成功祕訣保密。與高頻交易相關的重要人物已經避開了聚光燈，寧願鮮爲人知，儘管現在這種情況正在改變。
什麼是高頻交易 (HFT) 公司？
高頻交易業務的公司通過多種策略進行交易和賺錢。這些策略包括不同形式的套利——指數套利、波動率套利、統計套利、合併套利以及全球宏觀、多頭/空頭股票、被動做市等。
HFT 公司依靠計算機軟件的超快速度、對重要資源的數據訪問（納斯達克 TotalView-ITCH 、 NYSE OpenBook等）以及以最小延遲（延遲）進行的連接。
讓我們更多地探討一下高頻交易公司的類型、他們的賺錢策略、主要參與者等等。
高頻交易 (HFT) 公司如何運作
高頻交易公司通常使用私人資金、私人技術和一些私人策略來產生利潤。高頻交易公司大致可以分爲三種類型。
- 高頻交易公司最常見和最大的形式是獨立的專有公司。自營交易（或“自營交易”）是用公司自己的錢而不是客戶的錢來執行的。同樣，利潤是給公司的，而不是給外部客戶的。
- 一些 HTF 公司是經紀自營公司的子公司。許多常規經紀自營商公司都有一個稱爲自營交易臺的子部分，在那裏完成高頻交易。該部分與公司爲其常規外部客戶開展的業務分開。
- 最後，高頻交易公司也作爲對沖基金運作。他們的主要重點是利用套利從證券和其他資產類別的定價效率低下中獲利。
在沃爾克規則之前，許多投資銀行都有專門從事高頻交易的部門。在沃爾克之後，任何商業銀行都不能擁有自營交易櫃檯或任何此類對沖基金投資。儘管所有主要銀行都關閉了其高頻交易商店，但其中一些銀行仍面臨有關過去可能與高頻交易相關的瀆職行爲的指控。
他們如何賺錢？
正直交易員採用了許多策略來爲他們的公司賺錢；有些很常見，有些則更具爭議性。
買賣雙方交易
這些公司從雙方進行交易（即，他們使用高於當前市場的限價訂單進行買賣，在賣出的情況下，在買入的情況下略低於當前市場價格）。兩者的區別就是他們賺到的利潤。
因此，這些公司沉迷於“做市”，只是爲了從買賣差價中獲利。這些交易由高速計算機使用算法執行。
提供流動性
高頻交易公司的另一個收入來源是他們通過電子通信網絡(ECN) 和一些交易所提供流動性而獲得報酬。高頻交易公司通過創造買賣價差來扮演做市商的角色，在一天內多次攪動大部分低價、大宗股票（高頻交易的典型寵兒）。這些公司通過平倉交易並創造新的交易來對沖風險。
統計套利
這些公司賺錢的另一種方式是尋找價格差異 不同交易所或資產類別的證券之間。這種策略稱爲統計套利，其中自營交易者正在尋找不同交易所之間價格的暫時不一致。在超快速交易的幫助下，他們利用了許多人甚至沒有注意到的這些微小波動。
創建快速價格變動
高頻交易公司也通過沉迷於動量點火來賺錢。該公司可能旨在通過使用一系列交易來引起股票價格飆升，其動機是吸引其他算法交易者也交易該股票。整個過程的發起者知道，在某種“人爲創造”的快速價格變動之後，價格會恢復正常，因此交易者可以通過早期持倉獲利，並最終在它消失之前進行交易。
玩家們
高頻交易世界的參與者從小公司到中型公司和大公司不等。業內的一些名稱（排名不分先後）包括：
風險
從事高頻交易的公司經常面臨與軟件異常、動態市場條件以及法規和合規性相關的風險。其中一個明顯的例子是 2012 年 8 月 1 日發生的慘敗，這使 Knight Capital Group 瀕臨破產。當天市場開盤後不到一個小時，它就損失了 4 億美元。由算法故障引起的“交易故障”導致了 150 只不同股票的交易不穩定和不良訂單。該公司最終被保釋。
這些公司必須努力進行風險管理，因爲他們需要確保大量的監管合規以及應對運營和技術挑戰。
結論
高頻交易行業的公司因其祕密的做事方式而爲自己贏得了一個壞名聲。然而，這些公司正在慢慢擺脫這種形象並公開露面。高頻交易已遍佈所有主要市場，並且是其中的重要組成部分。截至 2020 年，這些公司估計佔美國股票交易量的 50% 左右。高頻交易公司面臨着許多挑戰，因爲他們的策略一次又一次受到質疑，並且有許多可能影響其業務的提議向前。