什麼是高頻交易（HFT）？
高頻交易，也稱為 HFT，是一種使用強大的計算機程序在幾分之一秒內處理大量訂單的交易方法。它使用複雜的算法來分析多個市場並根據市場條件執行訂單。通常，執行速度最快的交易者比執行速度較慢的交易者更有利可圖。
除了訂單速度快，高頻交易還具有高周轉率和訂單交易比的特點。一些最著名的高頻交易公司包括 Tower Research、Citadel LLC 和 Virtu Financial。
概要
- HFT 是一種複雜的算法交易，在幾秒鐘內執行大量訂單。
- 它增加了市場的流動性並消除了小的買賣差價。
- 高頻交易因允許大公司在交易中佔據上風而受到批評。
- 另一個抱怨是 這種交易產生的流動性是瞬間的——它會在幾秒鐘內消失，使交易者無法利用它。
了解高頻交易 (HFT)
當交易所開始為公司增加市場流動性提供激勵措施時，高頻交易變得流行起來。例如，紐約證券交易所(NYSE) 有一組流動性提供者，稱為補充流動性提供者 (SLP)，它們試圖為交易所的現有報價增加競爭和流動性。
SLP 是在 2008 年雷曼兄弟倒閉後推出的，當時流動性是投資者的主要擔憂。作為對公司的激勵，紐約證券交易所為提供上述流動性支付費用或回扣。每天有數百萬筆交易，這會帶來大量利潤。
高頻交易 (HFT) 的好處
高頻交易改善了市場流動性，並消除了以前太小的買賣價差。這是通過增加高頻交易費用來測試的，這導致買賣差價增加。一項研究評估了當政府對高頻交易收取費用時，加拿大的買賣價差如何變化。調查發現，全市場買賣價差增加了 13%，零售價差增加了 9%。
高頻交易（HFT）的批評
高頻交易是有爭議的，並遭到了一些嚴厲的批評。它已經取代了許多經紀交易商，並使用數學模型和算法來做出決策，將人類決策和互動排除在外。
決策在幾毫秒內發生，這可能導致市場無緣無故地大幅波動。例如，2010 年 5 月 6 日，道瓊斯工業平均指數(DJIA) 遭遇了有史以來最大的盤中跌幅，在短短 20 分鐘內下跌 1,000 點並下跌 10%，然後再次上漲。一項政府調查將此次事故歸咎於引發拋售的大規模訂單。
對高頻交易的另一個批評是它允許大公司以犧牲“小人物”為代價來獲利。它的“幽靈流動性”也是一個詬病的來源：HFT 提供的流動性前一秒提供給市場，下一秒就消失了，使交易者無法真正交易這種流動性。