什么是一级市场？
一级市场是新证券的来源。通常在交易所，公司、政府和其他团体通过基于债务或基于股权的证券获得融资。由投资银行组成的承销团体为一级市场提供便利，这些团体为特定证券设置起始价格范围并监督其向投资者的销售。
首次销售完成后，将在二级市场上进行进一步的交易，每天进行大量的交易所交易。
要点
- 在一级市场，新股、新债首次公开发售。
- 在一级市场，投资者可以直接从发行人那里购买证券。
- 一级市场发行的类型包括首次公开募股 (IPO)、私募、供股和优先配股。
- 相反，证券交易所代表二级市场，投资者在这里相互买卖。
- 在一级市场发行后，证券在所谓的二级市场——本质上是熟悉的证券交易所——在投资者之间进行交易。
了解初级市场
一级市场是创建证券的地方。正是在这个市场上，公司第一次向公众出售或发行（用金融术语）新股票和债券。
公司和政府实体在一级市场上出售新发行的普通股和优先股、公司债券和政府债券、票据和票据，以资助业务改进或扩大业务。尽管投资银行可能会设置证券的初始价格并收取促进销售的费用，但从销售中筹集的大部分资金都流向了发行人。
一级市场不是实体场所；它更多地反映了商品的性质。一级市场的关键定义特征是其上的证券直接从发行人处购买——而不是从以前的购买者或投资者那里购买，可以说是“二手”。
投资者在一级市场购买证券的费用通常低于二级市场。
一级市场上的所有问题都受到严格的监管。公司必须向美国证券交易委员会(SEC) 和其他证券机构提交声明，并且必须等到提交的文档获得批准后，才能将其出售给投资者。
在首次发行完成后——即所有股票或债券都被出售——一级市场关闭。然后这些证券开始在二级市场上交易。
一级市场问题的类型
首次公开募股或 IPO 是在一级市场上发行的证券的一个例子。首次公开募股发生在私人公司首次向公众出售股票时，这一过程称为“上市”。该过程，包括新股的原始价格，由公司聘请的指定投资银行设置，以对特定股票进行初始承销。
例如，ABCWXYZ Inc. 公司聘请了五家承销商来确定其 IPO 的财务细节。承销商详细说明股票的发行价为 15 美元。然后，投资者可以直接从发行公司以这个价格购买 IPO。这是投资者必须通过购买公司股票向公司注资的第一个机会。公司的股本由在一级市场出售股票所产生的资金组成。
供股（发行） 允许公司在已经有证券进入二级市场后通过一级市场筹集额外的股权。当前投资者根据他们目前拥有的股份获得按比例分配的权利，其他人可以重新投资新发行的股份。
私募和一级市场
其他类型的股票一级市场发行包括私募和优先配股。私募允许公司在不公开股票的情况下直接向对冲基金和银行等更重要的投资者出售股票。优先配股以公众无法获得的特殊价格向特定投资者（通常是对冲基金、银行和共同基金）提供股票。
同样，想要产生债务资本的企业和政府可以选择在一级市场上发行新的短期和长期债券。新债券的票面利率与发行时的当前利率相对应，可能高于或低于现有债券的票面利率。
一级市场与二级市场
一级市场是指证券被创建和首次发行的市场，而二级市场是证券在投资者之间进行交易的市场。
一级市场
以美国国债为例——美国政府发行的债券、票据和票据。财政部定期宣布新发行的这些债务证券，并在全年多次举行的拍卖中出售。这是一级市场的一个例子。
个人投资者可以通过电子市场和在线账户系统TreasuryDirect直接从政府购买新发行的美国国债。这可以为他们节省经纪佣金和其他中间人费用。
二级市场
现在，假设一些在这些拍卖中购买了一些政府债券或票据的投资者——他们通常是机构投资者，如经纪公司、银行、养老基金或投资基金——想要出售它们。他们在证券交易所或纽约证券交易所、纳斯达克或场外交易 (OTC) 等市场提供它们，其他投资者可以在那里购买它们。这些美国国债现在在二级市场上。
对于股票，一级市场和二级市场之间的区别似乎有点模糊。从本质上讲，二级市场就是通常所说的“股票市场”，即投资者相互买卖股票的证券交易所。但事实上，证券交易所既可以是一级市场，也可以是二级市场。
例如，当一家公司在纽约证券交易所 (NYSE) 首次公开募股时，其首次发行的新股就构成了一级市场。之后交易的股票，其价格每天在纽约证券交易所上市，是二级市场的一部分。
二级市场的类型
二级市场进一步分为两类：
- 拍卖市场，一种公开喊价系统，买家和卖家聚集在一个地方并宣布他们愿意买卖证券的价格
- 经销商市场，市场参与者通过电子网络加入。交易商持有证券库存，然后随时准备与市场参与者进行买卖。
一级市场和二级市场的主要区别：证券的卖方或来源。在一级市场中，它是股票或债券或任何资产的发行人。在二级市场，它是另一个投资者或所有者。当您在一级市场购买证券时，您是直接从发行人处购买新股，而且是一次性交易。当您在二级市场上购买证券时，该证券的原始发行人（无论是公司还是政府）不参与，也不分享收益。
简而言之，证券是在一级市场上购买的。他们在二级市场上交易。
一级市场的例子
2017 年 6 月，阿根廷共和国宣布将通过两部分的美元债券出售来出售价值 27.5 亿美元的债务。资金用于负债管理目的。联合承销商包括摩根士丹利、美国银行、美林证券、德意志银行和瑞士信贷。这标志着一个被评为垃圾级的政府——阿根廷在大规模违约被禁止了一段时间后才在前一年才重返债务市场——首次提供世纪债券（在 100 年内到期）。
Facebook 的首次公开募股
Facebook ( FB )，即现在的 Meta，2012 年的首次公开募股，在当时是美国历史上最大的在线公司IPO 和科技行业最大的 IPO。期望很高：许多投资者认为，由于公司的知名度和迅速成功，该股票在二级市场上的价值将很快上涨。由于一级市场需求旺盛，承销商将该股定价为每股 38 美元，处于目标 35-38 美元区间的顶部，并将股票发行水平提高 25% 至 4.21 亿股。股票估值达到 1040 亿美元，是所有新上市公司中最大的。
尽管 Facebook 通过一级市场筹集了 160 亿美元，但股票在 IPO 当天的价值并没有大幅上涨：在卖出 4.6 亿股、换手率超过 100% 后，收于 38.23 美元。 Facebook 实际上在 2012 年晚些时候大幅下跌，在 2012 年 9 月 4 日创下 17.73 美元的历史新低。
但它恢复了，部分归功于该公司对其移动平台的高度关注。
如果您在该公司的首次公开募股中投资 10,000 美元，您将获得 263 股 Facebook普通股。截至 2021 年 4 月 21 日，这些股票的售价为每股 301 美元，使您的投资价值 79、163 美元。回想起来，每股 38 美元的初级市场购买似乎是一个相当大的折扣。
什么是一级市场和二级市场？
一级市场和二级市场都是资本主义金融体系的一部分，通过买卖证券（股票和债券等金融资产）筹集资金。新证券在一级市场首次发行（创建）并出售给投资者。此后，投资者在二级市场上交易这些证券。
一级市场也称为新股市场。二级市场就是我们通常认为的股票市场或证券交易所。
一级市场有哪些类型？
几乎所有种类的金融资产都有一个初级市场。最大的是一级股票市场、一级债券市场和一级抵押贷款市场。
最常见的一级市场问题类型包括：
- 首次公开募股（IPO）：当公司首次向公众发行股票时
- 配股/发售：向公司现有股东提出以折扣价购买额外新股的要约。
- 私募：向个人、公司实体或一小群投资者（通常是机构或认可的投资者）发行公司股票，而不是在公开市场上发行。
- 优先配股：以不同于公开交易股价的特殊或折扣价格向特定集团提供的股份
一级市场的作用是什么？
一级市场就像初次登台舞会或婚礼：它标志着一种新的证券——公司股票或债券——进入金融市场。初级市场使公司和政府能够吸引投资者并筹集资金——偿还债务或扩张。它们还使拥有资产的投资者能够将资金投入、创造收入或进入有前途的年轻企业的底层。
印度的一级市场和二级市场是什么？
印度的一级市场和二级市场的运作方式与其他任何地方一样： 在一级市场，投资者通过一次性交易直接从公司购买股票或债券；在二级市场上，投资者之间买卖股票和债券，可以无限次买卖。
在印度，当公司希望上市并为其股票创建一级市场时，他们必须获得印度证券交易委员会（SEBI）的批准，相当于美国的证券交易委员会
印度的二级市场包括 BSE Limited (BSE) 和国家证券交易所 (NSE)——次大陆交易最广泛的两个交易所。
综述
一级市场是证券首次亮相的象征性场所，即首次发行新债券和公司股票以出售给投资者。它们由发行它们的公司、政府或其他实体出售，通常在投资银行的帮助下进行，投资银行承销新债券，设置价格并监督发行。
大多数类型的资产都有一个一级市场，股票（股票）和债券是最常见的。并且有几种不同类型的一级市场问题。最熟悉的是IPO。其他包括私募和配股。
大多数一级市场买家是机构投资者，尽管个人投资者可以轻松参与某些发行，例如新的美国国债。
在一级市场上发行后，现有的股票、债券和其他证券在所谓的二级市场——本质上是熟悉的证券交易所和股票市场——在投资者之间进行交易。