什么是债券基金？

债券基金，也称为债务基金，是一种集合投资工具，主要投资于债券（政府、市政、公司、可转换债券）和其他债务工具，例如抵押贷款支持证券(MBS)。债券基金的主要目标通常是为投资者创造月收入。

大多数投资者都可以使用债券共同基金和债券交易所交易基金(ETF)。

了解债券基金

债券基金只是一种只投资于债券的共同基金。对于许多投资者而言，债券基金是一种比购买单个债券证券更有效的债券投资方式。与个别债券证券不同，债券基金没有偿还本金的到期日，因此所投资的本金金额可能会不时波动。

此外，投资者间接参与共同基金持有的标的债券支付的利息。利息按月支付，反映基金中所有不同债券的组合，这意味着利息收入分配将每月变化。

投资债券基金的投资者将资金投入到由投资组合经理管理的资金池中。通常，债券基金经理根据市场情况进行买卖，很少持有债券直至到期。

债券基金的种类

大多数债券基金由特定类型的债券组成，例如公司债券或政府债券，并按到期时间进一步定义，例如短期、中期和长期。

一些债券基金只包括最安全的债券，例如政府债券。投资者应注意，美国政府债券被视为信用质量最高，不受评级限制。实际上，专门从事美国国债的债券基金，包括国债通胀保值证券(TIPS)，是最安全的，但潜在回报最低。

其他基金只投资风险最高的债券类别——高收益债券或垃圾债券。投资于波动性更大的债券类型的债券基金往往会提供更高的潜在回报。

还有一些债券基金混合了不同类型的债券，以创建多资产类别的期权。对于对债券感兴趣的投资者，可以使用晨星债券风格框来梳理债券基金可用的投资选择。可用的债券基金类型包括： 美国政府债券基金；市政债券基金；公司债券基金；抵押支持证券（MBS）基金；高收益债券基金；新兴市场债券基金；和全球债券基金。

债券基金福利

债券基金是有吸引力的投资选择，因为它们通常比购买构成债券投资组合的单个债券工具更容易让投资者参与。通过投资债券基金，投资者只需支付涵盖营销、行政和专业管理费用的年度费用比率。另一种选择是分别购买多个债券并处理与每个债券相关的交易成本。

债券基金以较低的最低投资要求为投资者提供即时多元化。由于基金通常拥有不同期限的不同债券，如果发行人未能支付利息或本金，任何单一债券表现的影响都会减弱。

债券基金的另一个好处是，它可以让专业的投资组合经理接触到专业的投资组合经理，他们具有在买入或卖出基金之前研究和分析债券发行人的信誉和市场状况的专业知识。例如，当发行人的信用被降级或发行人“赎回”或在到期日之前偿还债券时，基金经理可能会更换债券。

特别注意事项

债券基金可以随时以其当前的市场净资产值(NAV) 出售，这可能会导致资本收益或损失。个别债券可能更难卸载。

从税收的角度来看，一些处于较高税级的投资者可能会发现，他们从免税的市政债券基金投资而不是应税债券基金投资中获得了更高的税后收益。

由于利率与债券价格呈反比关系，长期债券的利率风险高于短期债券。因此，期限较长的债券基金的资产净值将受到利率变动的较大影响。反过来，这将影响基金每月可以向其参与者分配多少利息收入。

债券ETF

债券 ETF 的出现时间少于债券共同基金， iShares于 2002 年推出了第一只债券 ETF 基金。这些产品中的大多数都试图复制各种债券指数，尽管也有越来越多的主动管理产品可用。

ETF的费用通常低于其共同基金同行，这可能使它们成为对一些投资者更具吸引力的选择，在其他条件相同的情况下。与股票一样，ETF 全天交易。股票价格可能随时波动，并且在交易过程中可能会有很大差异。

债券 ETF 的运作方式与封闭式基金非常相似，因为它们是通过经纪账户而非直接从基金公司购买的。同样，当投资者希望出售时，ETF 必须在公开市场上交易。必须找到买家，因为基金公司不会像购买开放式共同基金那样购买股票。

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