什么是黑色星期三？
黑色星期三指的是1992年9月16日，当时英镑暴跌迫使英国退出欧洲汇率机制（ ERM ）。英国被迫退出ERM，因为它无法阻止英镑币值跌破ERM规定的下限。欧洲 ERM 于 20 世纪 70 年代末推出，旨在稳定欧洲货币，为经济货币联盟 ( EMU ) 和欧元的推出做好准备。寻求用欧元取代本国货币的国家被要求在几年内将其货币价值保持在特定范围内。
要点
- 黑色星期三指的是1992年9月16日，英镑暴跌迫使英国退出欧洲汇率机制(ERM)。
- 由于乔治·索罗斯在黑色星期三中的角色，他以“破坏英格兰银行”而闻名。
- 黑色星期三当时被广泛谴责为浪费金钱。
- 另一方面，黑色星期三将英国排除在欧元区之外，并使其免于随后出现更严重的经济问题。
了解黑色星期三
在黑色星期三之前，英国已加入欧洲 ERM 两年。然而，英镑正在贬值并跌至接近ERM设定的下限。英国政府采取措施支撑英镑，包括提高利率和授权使用外汇储备购买英镑。
然而，乔治·索罗斯认为英国支撑英镑的努力最终会失败。索罗斯悄悄积累了大量兑英镑空头头寸。然后他开始公开谈论他认为英镑无法捍卫的信念。其他投机者也开始做空英镑，而投资者则寻求对冲汇率暴跌的风险。
受索罗斯启发的英镑兑美元走势具有许多自我实现预言的特征。随着越来越多的人开始相信英镑将退出欧洲企业风险管理，一场危机变得更有可能。随着这种情况变得越来越有可能，企业和投资者必须为此做好准备。他们的准备工作随后给英镑带来了进一步的压力。
预期在决定汇率方面发挥着重要作用。
黑色星期三的前一天，索罗斯的量子基金开始在市场上大量抛售英镑，导致英镑价格进一步暴跌。尽管英国央行采取措施阻止抛售，但并未成功。黑色星期三，英国央行宣布英国将退出欧洲企业风险管理机制。由于黑色星期三，乔治·索罗斯因“破坏英格兰银行”而闻名。据报道，他当天获利 10 亿美元，这巩固了他作为伟大外汇交易员的声誉。
对黑色星期三的批评
黑色星期三当时被广泛谴责为浪费金钱。它还损害了英国首相约翰·梅杰和保守党有效管理经济的声誉。英国政府花费了数十亿英镑的外汇储备，试图阻止黑色星期三，但最终徒劳无功。公众似乎根本没有得到任何好处，而索罗斯和其他富有的投机者却赚了数十亿美元。
黑色星期三造成的政治损害要严重得多，因为保守党最近在支持欧元的平台上赢得了连任。约翰·梅杰经济政策的核心是英国参与欧洲企业风险管理并最终采用欧元。这项政策彻底失败了。英国随后在 20 世纪 90 年代中期的繁荣被认为是与政府政策无关的。 1997 年英国大选中，保守党以压倒性优势落败，很大程度上是因为“黑色星期三”。
黑色星期三的好处
尽管黑色星期三被许多人描述为一场灾难，但其他人认为它有助于为经济复苏铺平道路。他们认为，那天之后英国颁布的经济政策有助于改善经济增长、降低失业率和通胀。
许多人认为，“黑色星期三”事件使英国退出欧元区，并使其免于日后出现更严重的经济问题。尤其是欧洲主权债务危机期间，英国经济表现要好得多。英国之所以能够更有效地运用货币政策，是因为它保留了英镑。黑色星期三的成本最终远低于让多个国家留在欧元区所需的救助成本。