量化投资
行业轮动基本概念：行业配置与宏观经济
- 与风格轮动类似，行业轮动是另外一种市场短期趋势的表现形式。在一个完整的经济周期中，有些是先行行业，有些是跟随行业.例如，对某个地方基础设施的投资，钢铁、水泥、机械属于先导行业，投资完后会带来房地产、消费、文化行业的发展，这就属于跟随行业。
多头股票一股票期权套利组合案例分析
- 股票和期权的套利组合有两种，一种是做多股票的同时买入认沽权证；另外一种是做空股票的同时买入认购权证。分别用多头套利和空头套利来表示，股票一期权套利综合分析如表7-1所示。
并购风险套利的影响因素有哪些？
- 影响因素详细的套利分析涉及对历史并购数据的分析、估计分布、建立数学模型等。但是,涉及并购的风险套利实际上很难用数学模型加以预测,因为每次并购的情况都不相同。数学模型的指导意义并不像在配对交易中那么明显。所以本书没有介绍这方面的数学模型,如果有需要,将会在后绩的书籍中介绍。
什么是风险套利？
- 风险套利风险套利一般来说是指与改变公司资本结构的事件相关的交易。先介绍一下什么是资本结构。当一家公司募集初始资本时,它可以采用两种方法。一是采用债务融资,即从贷款者处借人资金,到期时偿还本金和利息。或者它可以采用股权融资,即分出一部分公司所有权给投资人,投资者根据其资金所占的比例参与分红,并且根据比例承担风险。
两种并购套利基金分别是什么？套利基金的功能是什么？
- 并购套利基金存在两种并购套利基金。一种采用集中投资的方法,因为他们相信自已比其他人能够更好地发现和解释与并购交易相关的信息。为了能够有优异的表现这类基金必须有丰富的信息来源,甚至是一些市场上未曾出现的信息。这使得这类基金的风险较大。另一种方式是采用分散的投资组合的方法。
什么是股票指数？股票指数的值是如何计算的？
- 股票指数股票指数是个股的加权组合。股票指数的值是根据组成指數的个股的股价按一定的计算方法得出的,其随着个股股价的变动而变动,代表了某种股票组合的整体变动。股票指数一般由交易所或商业机构设计,设计包括以下几个方面:加权方法。加权方法用来建立成分股与股票指数的关系，一般包括以下三种加权方法:(1)根据资本值加权。
股票指数期货的特征是什么？股指期货错误定价发生的原因包括哪些方面？
- 股票指数期货股票指数期货是重要的交易所交易的衍生产品之一。它产生于20世纪80年代早期,现在在发达国家和发展中国家非常普遍。股票指数期货的特征(1)标的股指。
什么是期货市场？期货市场和证券市场有什么区别？
- 什么是期货市场期货市场是买卖期货合约的市场。这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险而获利的风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞争而进行的，并且有保证金制度为保障。保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖。
固定股票交换率并购的套利方法有哪些？
- 固定股票交换率并购的套利方法本节通过一个具体的例子来介绍固定股票交换率并购的套利方法。2001年9月3日,惠普和康柏公司宣布,两家公司已经达成协议,惠普将以股票交换的方式收购康柏。交易合约表明,到并购完成时，一股康柏公司的股票将交换0.6325股惠普公司的股票。
可变股票交换率并购的套利方法是什么？
- 可变股票交换率并购的套利方法在固定股票交换率并购过程中,收购方用来交换目标方的股票数量比率是提前确定的。在可变股票交换率并购中,收购方用来交换目标方的股票数量,取决于一段特定时期收购方股票的平均价格,这一时期一般接近并购完成日。这段日期一般被称作定价时期。
什么是并购？并购的风险有哪些？
- 并购(M&A)定义风并购包括收购(acquisition)和兼并(merger)。 美莉所谓收购，就是一个公司(收购方)购买另一家公司(目标方)。收购可以是友好的,也可以是具有敌意的。在友好收购时,交易双方相互协商，希望可以达成一致意见。在敌意收购时，目标方不愿被收购,或者目标方董事会对于要被收购毫不知情。
采用现金收购的风险套利方法是什么？
- 并购的风险套利方法并购的风险食利的方式与收购方采用的收购方式有关。最直接的方式是科 采用现金收购,更复杂的是采用股票收购。对于不同的收购方式,采用不同的风险套利方法，下面将一一介绍。
可转换债券套利的相关风险有以下哪几种？
- 相关风险可转换债券套利的相关风险有以下几种: 1.股票市场风险。如果对冲并非市场中性的,套利交易就会有股票市场波动的风险。 2.利率风险。可转换债券的价格和普通债券一样,与利率的变动方向相反。可转换债券越接近其债券下限,其对利率的变动就越敏感。
期货交易有哪些基本制度？
- 期货市场是高度组织化，能够体现“公开、公平、公正”原则的市场，有着一系列的制度来保障市场高效平稳地运行，这些制度是所有的交易者必须遵守的“游戏规则”。相比较而言，期货市场的交易制度是所有市场中最复杂和严格的。（1）保证金制度期货交易采用保证金制度，预先要在你的期货账户里存人一笔资金，这笔钱称作“结算准备金”。
如何在量化投资中使投资构想数量化？
- 理想情况下，我们在实施自己的投资构想前，都想知道它们能不能行得通，但是这不可能。我们所能做的只是测试那些我们能检测的构想，只有当有证据显示它们基本能够工作时，我们才能使用它们。但是，在检测构想之前，它们必须能够被检测。也就是说，它们必须被数量化。
数量化投资的注意事项：教据与模型
- 既然是基于数量化的分析手段，数据就自然而然的成为了最重要的输入。这里笔者想着重谈两个方面。首先，《解读量化投资》一书中介绍说，西蒙斯使用“每笔交易数据库”(记录每一笔交易的价格变化，而不是每分钟的价格变化)。信息量损失越少，应该越有利于模型的开发。可对于股民来说，现实问题是这个数据库在国内还真是不好获取。
如何在发展投资方法的过程中不断优化投资方法？
- 优化投资方法即尽可能使它成为最好的方法。更确切地说，是要找到该方法最好的参数值。参数这个词，从此处使用的意义上讲，是指一个受投资者控制的变量。例如，许多趋势跟踪方法都使用了一个或者多个移动平均线。移动平均值的长度就是一个参数，一个投资者选择的值。更确切地说，参数是投资者必须选择的一个值，尽管他/她不必明智地选择。
数量化投资的注意事项：模拟与实际的不同
- 几乎所有的模拟操作只是为算法应用提供一个参考。在这个层面上来看，价值投资相比起来就显得较难回溯校验。然而，模拟的结果也并不表示实际应用就可以获得满意的结果。即便我们十分小心地把前面10个问题处理得很好，仍然要有心理准备来面对现实结果的不同。这里面涉及到了一个模式迁移问题。
如何在股票投资中预估风险有多大
- 交易员所面临的最严重的问题之一就是有可能发生灾难性的亏损。灾难性的亏损是指超过交易员预算的亏损，它远大于交易所需的投资资金或者保证金。曾经发生过一笔糟糕的交易在金融领域而毁灭一个交易员这样的事情。毫无疑问，悲剧还会上演。针对灾难性风险，有两种普遍的看法。
数量化投资的注意事项：策略容量
- 到目前为止，所有的讨论都是在简单的以收益率为基准衡量。而这离不开一个关键性的假设一执行价本身不会因策略的执行而产生波动。其实，这也就牵引出了本节我们想要讨论的问题——策略容量。并非是笔者特意提出这一点，实际上这是数量化基金都会面临的一个问题，尤其是追求绝对收益的基金更是如此。