固定收入必需品
投资级别定义
- 什么是投资级？投资级是一种评级，表示市政债券或公司债券的违约风险相对较低。标准普尔和穆迪等债券评级公司使用不同的名称（由大写字母“A”和小写字母“B”组成）来标识债券的信用质量评级。 “AAA”和“AA”（高信用质量）以及“A”和“BBB”（中等信用质量）被视为投资级。
投资债券前请先问这 7 个问题
- 在考虑投资债券时，无论是公司债券还是政府债券，您都应该充分了解它们的运作方式，包括它们的风险和创造您作为投资者所寻求的回报的能力。无论您是经验丰富的投资者还是初学者，以下是投资债券前要问的七个基本问题。要点在投资债券之前，您需要了解有关风险的两点：您自己对风险的承受程度，以及该工具固有的风险承受程度（通过其评级）。
可赎回债券：过着双重生活
- 通常，债券是一种非常简单的投资工具。它支付利息直至到期，并且有单一、固定的期限。它可预测、简单且安全。另一方面，可赎回债券可以看作是标准债券令人兴奋、略带危险的表亲。可赎回债券具有“双重生命”。它们比标准债券更复杂，需要投资者更多关注。在本文中，我们将研究标准债券和可赎回债券之间的差异。
当债券被赎回时会发生什么
- 低利率环境下的固定收益投资者经常发现，他们从现有债券和存单中获得的较高利率不会持续到到期日。在许多情况下，他们会收到发行人的通知，说明他们的本金将在未来某个特定日期退还。具有赎回功能的债券为固定收益工具的发行人提供了这一权利，作为防范利率下降的一种措施。
债券换债务
- 什么是债转债？债转债是一种债务互换，涉及用新发行的债券交换类似的未偿债务，反之亦然。债转债中最常用的债券是可赎回债券，因为在与另一种债务工具交换之前必须先赎回债券。债券的招股说明书将详细说明产品的赎回时间表。债券债务互换交易通常是为了利用利率下降的机会（借贷成本下降）。其他原因可能包括税率变化或为了减税。
货币风险如何影响外国债券
- 投资者通常会出于几个主要原因将外国或国际债券纳入其投资组合——利用更高的利率或收益并分散其持有量。然而，投资外国债券的预期回报较高，但不利的货币波动带来的风险也随之增加。由于债券的绝对收益率相对股票较低，汇率波动对债券收益率影响较大，投资者应注意投资外债的汇率风险，并采取措施降低汇率风险。
如何评估债券表现
- 在评估债券的潜在表现时，投资者需要审查某些变量。最重要的方面是债券的价格、利率和收益率、到期日以及赎回特征。分析这些关键因素可以让你确定债券是否是合适的投资。摘要评估债券的潜在表现时需要考虑四个关键变量。该债券的当前价格相对于其面值而言为一。债券的期限（发行人借款的年数或月数）是另一个变量。
零息债券与普通债券有何区别？
- 普通债券和零息债券的区别在于利息的支付，也称为息票。普通债券向债券持有人支付利息，而零息债券不支付利息。相反，零息债券持有人在债券到期时仅收到债券的票面价值。普通债券，也称为息票债券，在债券存续期间支付利息，并在到期时偿还本金。重点普通债券向债券持有人支付利息，而零息债券则不支付此类利息。