高頻交易
如何度量信用及交易對手風險？
- 如何度量信用及交易對手風險？信用及交易對手風險反映了當交易的一方不履行合同義務時造成財務損失的可能性。比如，某A金的資產交由某經紀自營商託管，而這家經紀自營商卻破產了，這就是一個因爲交易對手破產而造成報失的例子。近年來最引人注目的交易對手破產事件莫過於2008年10月雷曼兄弟公司的倒閉。
如何使用尾指數方法測量風險？
- 如何使用尾指數方法測量風險？爲了部分克服VaR方法的缺陷，一些量化組織開始對收益率分佈尾部的極端現象進行建模，以期能對極端情況下的損失進行更加全面的描述。一旦使用可獲取的數據計算出尾部分佈的參數，我們就可以從分佈函數中解析出獲得極限情況出現的概率，即使在樣本數據中根本不曾出現相類似的極端情況。
什麼是流動性風險？對交易執行有哪些影響？
- 什麼是流動性風險？對交易執行有哪些影響？流動性風險衡量了一家公司是否有可能無法及時按照現行市場價格解除或對沖其頭寸。不能解除頭寸通常是因爲相對於頭寸規模而言，市場的流動性不足。一種金融工具的市場流動性越低，它的流動性風險就越大。不同的金融工具流動性彼此各異，這取決於願憊買賣這種金融工具的市場參與者的數量。
如何評估私人公司的交易風險？
- 如何評估私人公司的交易風險？對於無法直接觀察其債務市場價值的私人公司來說，我們可以尋找與其擁有相匹配因素的公衆企業，近似地推導出該私人公司的信譽。匹配因素需要包括行業因素、地理位置因素、年收入因素以及公司規模和各類財務比率，例如用於評估短期償付能力的速動比率等。
高頻交易與計算機技術的關聯與發展？
- 高頻交易與計算機技術的關聯與發展？在過去的數十年間，計算機技術的革新爲全自動化的高頻交易鋪平了道路，而交易櫃檯盈利能力的顯著提高，爲科技的進一步發展提供了動能。交易櫃檯得以通過利用交易算法及其他先進的計算機技術代特薪酬高昂的交易員來節省開支。
什麼是存貨交易策略？
- 什麼是存貨交易策略？存貨交易也被稱爲流動性供應或者做市，是通過有效管理存貨從而達到盈利的活動。流動性供應一度只能由指定的經紀自營商來操作，這些人稱爲做市商。做市商手中必須保證持有足夠的流動性以滿足任何前來交易的買方或者賣方。在過去的十年間，這種制度改變了。
微觀結構交易中使用的指令有哪些？
- 微觀結構交易中使用的指令有哪些？限價指令是以事先指定的價格買入或賣出某種股票的交易指令。限價指令可以看做對提供市場流動性的事先保證。Demaetz (1968)曾指出，限價指令在排隊成交過程中，使用限價指令的交易者需要承擔存貨和等待成本。
指令單的激進程度和交易商類型的關係是什麼？
- Harris (1998)指出，缺乏耐心的交易者常常使用市價指令和激進的限價指令，因爲他們知悉市場相關重要信息即將被公佈。那些與市場價格相去甚遠的限價指令單通常來自於價值馭動型交易商，他們期望能在市場中以有利的價格成交。餘下的一些限價指令則由不知情的流動性交易商下單。
市場微觀結構下的交易存貨模型
- 市場微觀結構下的交易——存貨模型在理性預期和有效市場假說下，市場價格會在相關信息披露後立即調整到位。從長線投資者的角度來看，由於持有頭寸的時間往往長達數日或數月之久，這種調整看來確實是在瞬間實現的。但是任何在重大新聞披露前後密切關注過市場表現的人們卻會行到一幅截然不同的畫面，即價格實際上是在一個特定的區間內波動的。
什麼是市場微觀結構學科？有哪些作用？
- 什麼是市場微觀結構學科？有哪些作用？研究價格形成過程的這一學科便是市場微觀結構，在市場微觀結構下的交易是高頻交易的核心。市場微觀結構交易的理念就是從觀察到的報價數據中提取信息，並依據提取的信息進行交易以獲利。在市場微觀結構交易下持有頭寸的時間長度可以從幾秒到幾小時不等。對投資者而言，最佳持倉時間受到其交易成本的影響。
市場微觀結構交易下交易商的類型有哪些？
- 市場微觀結構交易下交易商的類型有哪些？Harris (1998 )定義了以下三類交易商:知情交易商(informed traders)，他們知悉即將產生的市場價格運動方向的相關信息。流動性交易商(也稱爲不知情交易商)，他們沒有相關市場信息，僅僅期望通過提供流動性及追隨短期價格趨勢獲利。
怎樣實施高頻交易系統？
- 怎樣實施高頻交易系統？高頻交易模型確定之後，我們就要對模型進行回顧測試以確保其可行性。回顧測試軟件應當是實時交易系統的“紙”上原型。二者需要使用相同的代碼，並且回顧測試引擎應當運行於分筆數據，以重演當時的歷史狀況。同顧測試模塊，扣的主要功能代碼要再度應用幹實時系統之中。
是否應對數據進行轉化？
- 是否應對數據進行轉化？是否對數據進行轉化則取決於運行時計量分析的需求。運行時計量分析是一個計算機程序，它執行以下三個功能:接收報價和指令確認。將報價輸人核心分析引擎。輸出交易信號。核心分析引擎一般基於歷史數據分析，這些分析在模擬和回顧側試中能在相當長的一段時間內產生持續的正收益。開發核心引擎的過程通常按如下步驟進行。
模型開發的生命週期是什麼？
- 高頻交易系統從本質上而言要求毫不猶豫地快速決策並且馬上執行。在這種“關鍵日標”交易任務之中，合理編寫的計算機系統通常比人類交易員表現更好，尤其是在多變的市場情況下更是如此，相關例子可參見Aldridge(2009),因此，在全球範圍內，計算機交易系統正快速地取代傳統的交易員。
如何實際操作進行模型開發？
- 如何實際操作進行模型開發？計劃階段的目的是確定項目目標，並且對項目完成後會是什麼樣產生一個高屋建瓴的看法。計劃通常會伴隨着可行性研究，即從經濟、操作模式，以及技術要求等多方面對項目進行考察。經濟方面考量的是此項目是否有足夠的損益(P&L)潛力。操作和技術方面則從適應性、人力資源和其他日常事務的角度進行論證。
實施高頻系統的關鍵步驟是什麼？
- 實施高頻系統的關鍵步驟是什麼？一個或多個運行時處理器包含了交易機制的核心邏輯，並且履行如下職能:接收、處理和保存傳入報價。進行運行時計量分析。實施運行時投資組合管理。產生和傳遞買賣交易信號。等候並接收執行確認。計算運行時盈虧。報據目前投資組合配置和市場狀況動態管理風險。
如何進行編寫高頻產品系統？
- 如何進行編寫高頻產品系統？大多數高頻產品系統都是用C++語言編寫的，儘管也有一些對沖墓金和投資管理公司使用的是Java。人們通常認爲C++比Java更“輕”更“快”，也就是說C++佔用的運算能力不像Java那麼多，因此，C++系統一般比Java系統工作速度更快。
可靠性測試的作用是什麼？
- 可靠性測試的作用是什麼？可靠性測試確定的是系統出現故障的概率。可靠性測試旨在回答如下問題:系統會在何種情況下出現故障?我們預期這些情況多久發生一次?導致故障的情況可能包括系統意外崩潰、內存不足而致關機，以及其他各種使得系統停止運作的事件等。
如何確定風險管理的目標？
- 如何確定風險管理的目標？風險管理的首要目的是控制潛在損失。在高頻交易中進行有效且徹底的風險管理尤爲重要，因爲在這些交易策略中，一點微小的差錯就可能很快帶來巨大的損失。這些損失可能由各種事件引致，例如沒有預料到的交易模型缺陷、市場崩潰、不可抗力(如地震、火災之類)、違反協議等類似的不利情況。
什麼叫做安全性測試？如何進行該項測試？
- 什麼叫做安全性測試？如何進行該項測試？安全性測試是測試過程中另外一個必不可少，但又經常被人們忽視的環節。安全性測試的口的是找出可能存在的安全漏洞，並且提供軟件解決方案來修補漏洞，或者創建一個漏洞檢測機制，建立漏洞出現時的應急處理措施。